第二十一章 杠杆 (2/2)

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得需要有一些上下打点的部分，但是周楚也有言在先，想跟着搭便车发财，可以，拿钱来，绝对不直接给。

    道理也很简单，周楚赚的钱，虽然无风险，数目也不少，但是其实也就是赚了一点点的差价，利润率并不高。

    而这些国债，周楚只是原价买入，如果定价回复正常价值的话，那么就卖出，如果没有的话，按期领取利息，持有到期，也是划算的。

    其实本来还有个办法，就是杠杆收购，比如，你买价值100元的东西，如果你足够有信用，其实给个20元30元，先买来，然后卖出后，再把钱付清，这个在国外成熟的金融市场，也是早就有的办法了。

    而这样的话，就可以成倍的放大利润，因为以周楚买的这种三年前国债算，如果在成熟市场，这种国债将价值102.8元，而面值和买入价，是100元，换句话说，就有2.8%的利润。以做生意的角度来说，这利润其实不大。

    可是如果使用杠杆，就不一样了。比如你只拿20元的成本，使用了5倍的杠杆，但是你每张债券还是赚2.8元，那么就等于你有14%的利润了。

    当然，你使用杠杆，提供给你杠杆的人，是需要承担一定的风险的，所以你需要支付给他一定的钱作为回报，但是在成熟市场，这个风险报酬不过2-3%左右。换句话说，你还是可以得到10%以上的回报。

    何况现在，就有一种很好的办法，那就是贷款！现在贷款的利率大概是5%，而只需要很少的抵押，算起来实际成本也就6%左右。问题在于，如果是贷款的话，周楚最多可以用几十倍的杠杆，这样周楚甚至有能力把所有的国债吃进。

    而这样的话，其实就等于周楚成了政府的国债包销者。这是有些危险的！因为在这个国度，这样的行为，很可能会让公权力怀疑。而这绝不是一个聪明的选择。

    重点在于，承担风险的人不是国债的买入者，而是提供杠杆的人。周楚个人是没有任何违约的想法和兴趣的，所以其实就算用杠杆，这还是无风险的！10%以上的利润，可就是非常大了。

    这一套东西，在美利坚，周楚早就玩的很熟悉了，但是在现在，周楚并不想用。原因就在于，国内的资本市场，根本就没有建立，就算建立了，也有一个法规健全和形成游戏规则的初级阶段。而在这个初级阶段，先行者和市场主力的作用就很重要。如果像周楚这样的人，上来就使用大杠杆，上来就以追求巨额利润为一切，那么势必造成市场投机横行，规矩大乱，最后一定会毁掉这个市场。

    所以这一次，周楚拒绝了露丝的提议，完全不考虑使用杠杆，这让露丝一度几天没和周楚说话。

    “笃笃笃”，有人敲门，周楚一听这节奏，就知道是露丝来了，他笑了。

    “进来吧。”周楚坐到自己的老板椅上，笑吟吟的看着露丝一身OL的装束，大步流星的走了进来。

    “周，这是我做的初步的构架安排，你看看。”露丝换上了一套金丝边眼镜，一身黑色的正装，配着黑色的丝袜，登着黑色高跟鞋，看起来干练不凡。

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